Denuncias contra puestos de bolsa repuntaron por causa de la crisis financiera

Protocolo. Los clientes tiene que firmar documentación que  haga constar que conocen los riesgos de las inversiones que  realizan. A la hora de los problemas, esto respalda al puesto   de bolsa. (Fotografía con fines ilustrativos ).

MARIO ROJAS ARCHIVO PARA EF

Aunque lo peor de la crisis financiera ha quedado atrás, varios puestos de bolsa ahora tendrán que hacerle frente a las secuelas, entre ellas, la ráfaga de denuncias por parte de inversionistas.

Solo en el 2009, la Superintendencia General de Valores (Sugeval) inició 27 nuevas investigaciones preliminares, cifra que supera por mucho los tres casos que el ente atendió en el 2007..

Los rendimientos negativos que trajo consigo la crisis financiera catapultaron el número de gestiones ante la autoridad supervisora, sobre todo a partir del último trimestre del 2008.

De acuerdo con el informe del Departamento de Cumplimiento de Sugeval –publicado en la Memoria 2009– este repunte obedeció a la cantidad de operaciones de recompra que los puestos de bolsa locales mantenían en mercados internacionales.

Es decir, el panorama se tornó más complejo debido a que parte de las transacciones fueron apalancadas, modalidad en la que el inversionista se endeuda para comprar los títulos.

La caída generalizada en los precios de los valores afectó los rendimientos de los inversionistas, quienes acudieron a la Sugeval con gran cantidad de consultas y gestiones para corroborar la actuación de los intermediarios.

En la mayoría de los casos, Sugeval descartó las quejas porque concluyó que el cliente solicitó u otorgó consentimiento para dichas transacciones.

Sin embargo, en los últimos dos años fueron acogidas 48 de esas denuncias, que son investigadas y podrían llevar a la apertura de procesos disciplinarios.

El superintendente General de Valores, Juan José Flores, puntualizó que las investigaciones se refieren a aspectos tales como asesoría de inversión.

También mencionó problemas de información al inversionista, perfilamiento de clientes y supuestas actuaciones negligentes por parte de puestos de bolsa.

Flores explicó que este año la cantidad de gestiones disminuyó en forma considerable. Sugeval recibe denuncias por teléfono, en su sede, ubicada en Sabanilla de Montes de Oca, o bien, en la dirección Esta dirección electrónica esta protegida contra spam bots. Necesita activar JavaScript para visualizarla .

Solo en las buenas

Cuando en el mercado de valores todo mundo está ganando dinero las cosas marchan bien. A la hora de los rendimientos negativos es cuando la situación empieza a cambiar de color.

Douglas Soto, presidente de la Cámara de Concesionarios de Puestos de la Bolsa Nacional de Valores (Cambolsa), recordó que en la segunda mitad del 2008 hubo una caída abrupta en los precios de todos los valores.

Esto produjo pérdidas a los inversionistas y una reducción en las recompras, la principal transacción que se hace en el mercado de valores local.

“Lo anterior generó malestar en algunos inversionistas y por lo tanto acudieron a la Sugeval. Lo anterior obedece a la peor crisis financiera internacional de los últimos 50 años”, dijo Soto.

Aún así, el incremento de las denuncias, además del hecho de que Sugeval dé curso a nuevas investigaciones, refleja que no en todos los casos los puestos de bolsa lograron llevar a los inversionistas hacia los productos correctos o explicar los riesgos.

La Superintendencia recalcó que el volumen de consultas generó dudas sobre la existencia de políticas de control interno y un adecuado manejo de la información frente al cliente.

Según Douglas Soto, el tema se conversó en Cambolsa y ahí se habló sobre la necesidad de crear conciencia acerca de la calidad del servicio de los puestos y sus asesores, así como de mantener los portafolios diversificados.

Agregó que desde setiembre del 2008 es obligatorio elaborar un perfil del inversionista. Esta guía debería servirle al cliente para saber si un producto se ajusta a sus características, y a los corredores de bolsa para definir cuál producto ofrecerle.

Rebaño peligroso

Aunque los rendimientos más jugosos están en territorio extraño, hay que revisar la tolerancia antes de seguir al rebaño.

Juan Carlos Araya, gerente de Lafise Valores, recordó que la combinación de mercados internacionales y apalancamiento es para inversionistas con un perfil de moderado a agresivo.

“Las operaciones de apalancamiento son válidas como medio, no como fin. Deben hacerse con pequeñas porciones del portafolio”, recomendó Araya.

Recordó que algunas denuncias pueden tener asidero legal, sin embargo, comentó que también hay casos de inversionistas que en el pasado tomaron decisiones y ganaron dinero en esos mercados. Y cuando perdieron con la crisis corrieron a pedir la protección del supervisor.

También el inversionista debe tener claro que el puesto de bolsa posee mecanismos para cubrirse las espaldas.

Gina Ampié, gerenta de INS Valores, indicó que en su caso se se cercioran de que la persona entiende el riesgo, está dispuesto a correrlo y eso lo respaldan con documentos firmados.

Al inversionista también le conviene tomar precauciones. Aun y cuando la Sugeval investigue un caso, varios son desestimados, pocos terminan con la apertura de un procedimiento y el resultado puede ser apelado.

Autor: Esteban Ramírez Castro

Fuente: http://www.elfinancierocr.com/ef_archivo/2010/julio/11/finanzas2427391.html